A股市场活跃，债券回调支撑

本周全球股票市场相对平静，A股小盘股表现活跃，而沪深300、上证50等蓝筹股指数则横盘震荡。港股、中概股及美股整体小幅下跌。债券市场回调明显，国内30年期国债期货下跌1.09%，美国20年期国债价格下跌约2.10%。市场预期回暖是中债回调主因，当前30年期国债收益率2.36%仍具基本面支持。房贷利率下调后，多数城市房贷利率已降至“2字头”，银行购买30年期国债的性价比提升。美债调整原因复杂，包括特朗普上台可能加剧赤字与通胀，以及美国韧性增加。下周重点关注美国三季度GDP、10月PMI、9月PCE及10月非农就业数据，预计市场波动将加大。商品市场方面，油价反弹但面临压力，黄金虽调整但仍强势。外汇市场，美元指数接近重要压力位，需关注下周就业数据。A股市场表现平稳，港股与中概股相对弱势，美股、日股需警惕美债收益率飙升影响。