汽车行业周报：车市持续升温 “银十”效应显著

　　10 月20 日至10 月26 日，汽车板块整体上涨+3.6%。10 月，汽车报废更新及地方以旧换新政策稳步实施，叠加国庆黄金周车展盛况与自驾游热潮的助推，经销商为“双十一”积极备货，以及冲刺年终目标，车市需求持续升温。据乘联分会初步推算，10 月狭义乘用车零售预计达到220 万辆，同比增长8.2%，环比增长4.3%；10 月新能源零售预计可达115 万辆，环比增长2.4%，渗透率约52.3%。
　　市场板块行情回顾
　　本周CS 汽车+3.6%。本周（10 月20 日至10 月26 日，下同）上证A 指涨跌幅为+1.2%，深证A 指涨跌幅为+3.6%，创业板涨跌幅为+2.0%。本周各行业板块中，涨幅居前的板块为CS 综合（+8.8%）、CS 电力设备及新能源（+8.2%）和CS 轻工制造（+6.8%），跌幅居前的板块为CS 综合金融（-1.8%）、CS 银行（-1.7%）。
　　汽车产业链各板块行情：本周汽车板块整体上涨（+3.6%）。汽车行业二级板块全面上涨，摩托车及其他板块涨幅较为明显，周涨幅为+12.1%，汽车服务板块和汽车零部件板块略有上涨，周涨幅分别为+7.3%和+3.4%，乘用车和商用车板块涨幅居后，周涨幅分别为+3.1%和+0.5%。汽车行业三级板块中，摩托车板块周度上涨最为明显，周涨幅为+14.4%。
　　个股行情回顾
　　汽车板块个股：本周，汽车板块个股上涨居多。其中，涨幅居前的个股有同心传动（+45.6%）、宗申动力（+45.2%）和力帆科技（+37.4%）；跌幅居前的个股有兴民智通（-14.7%）、继峰股份（-7.4%）和江铃汽车（-7.0%）。
　　重点覆盖个股：重点覆盖个股中，已覆盖个股周涨跌幅上涨居多。其中，上涨幅度较大的个股为宗申动力（+45.2%）、中熔电气（+19.4%）和旭升集团（+13.9%）；下跌幅度较大的有继峰股份（-7.4%）和道通科技（-4.5%）。
　　本周行业动态：本周，长城汽车Hi4-Z 平台正式发布，续航超200 公里；长城汽车巴基斯坦KD 工厂迎来第一万辆车下线；地平线正式登陆港交所，每股定价3.99 港元；特斯拉三季度业绩超预期，营收和净利润双增长，单车销售成本创新低；安波福约5.7 亿元投向智驾科技MAXIEYE；小鹏汽车计划到2025 年第三季度实现类似L3 级别的智能辅助驾驶，目标百公里接管次数减少至少于1 次。
　　投资建议：整车方面，重点推荐销量表现优异或有爆款车潜力的比亚迪、长城汽车，关注江淮汽车；商用车重点推荐宇通客车和潍柴动力；零部件方面看好具备成本、产品优势的优质企业，重点推荐福耀玻璃（汽车玻璃），推荐嵘泰股份（转向系统压铸件）、隆盛科技（EGR 和电机铁芯）、爱柯迪（中小件压铸）、银轮股份（热管理）、贝斯特（汽零+丝杆）、卡倍亿（汽车线缆）、保隆科技（空气悬架、传感器）、伯特利（线控制动、电动尾门）、星宇股份（智能车灯）、德赛西威（智能座舱、智能驾驶）等；关注低空经济相关核心标的，重点推荐宗申动力（航空发动机）。
　　风险提示：生产不及预期；消费不及预期；盈利不及预期。
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