大行评级｜大摩：山东黄金第三季净利润逊预期 存在市场下调对其盈测风险

大摩发表报告指，以美元及人民币计算的黄金价格分别按季上升4.9%及4.3%，但山东黄金第三季净利润按季大致持平于约6.82亿元，则逊该行预期。虽然毛利按季增长2.7%，但税率上升拖累净利润。大摩指，随着金价上升，山东黄金的毛利率由第二季的12.1%显著改善至第三季的15.6%。但由于首三季纯利仅占该行全年预测的53%，存在市场下调对其盈测风险。该行对其目标价为20.2港元，评级“与大市同步”。

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