印尼：10-12月月均产量需435万吨以上，油脂市场暂时偏强

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【油脂市场：产量回升与销区抵制尚未形成负面反馈，短期内保持强势】 10月30日，通过对产地和销区的数据进行分析，发现若当前价格下销区维持正常进口量，印尼在10月至12月期间，月均产量需达到435万吨以上，才能确保产地和销区的库存平衡。若要使印尼库存恢复到去年同期水平，月均产量需超过465万吨。 进入2025年1月至4月的去库存季节，印尼月均产量需维持在450至480万吨之间，以保持2024年底的库存水平，否则可能导致供应再次趋紧。此外，销区并非没有减少进口的能力，考虑到中国和印度目前的棕榈油库存同比处于中性水平，高价格可能会抑制消费，从而避免供应紧张。 因此，在产量恢复和销区抵制尚未形成负面反馈的情况下，油脂市场短期内保持强势。然而，市场拐点的出现将取决于马来西亚出口数据和印尼报价的相对强势变化。