大行评级｜中银国际：海尔智家第三季国内业务承压但补贴改变格局 维持“买入”评级

中银国际发表报告指，海尔智家第三季国内业务承压，但补贴改变格局；其业务延续第二季表现，收入增长仍疲弱，但展现较佳的净利润按年增长。业绩反映海尔透过数字化和改革，达到持之以恒的效率提升。

报告指，短期内在以旧换新的补贴创造积极的需求下，海尔智家国内业务会呈现颇具韧性的业绩，预期高端品牌卡萨帝会对政策提振更为敏感。海外业务则较预期略为疲弱，但预期美联储和欧洲央行等中央银行降息后，会对后续需求带来一定支持。中银国际维持海尔智家H股“买入”评级，目标价升至34.5港元。因对海尔的改革进展，以及公司全年实现净利润15%按年增长这两方面保持信心。

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