A股：做空波动率，量能超 1.5 万亿

【策略：做空波动率】 A股整体呈宽幅震荡，短期有正常回调，不过量能未衰竭，仍在 1.5 万亿之上，市场有继续上攻可能。随着 11 月各项会议召开，重新点燃市场预期。 期权交易方面，总持仓量约 130 万张，总成交量约 90 万张。情绪指标上，P/C 成交量比例为 0.7，P/C 持仓量比例为 1。VIX 指数约 25，SKEW 指数约 94。 波动率方面，近月合约认购期权隐含波动率为 30%，认沽期权隐含波动率为 30%，20 天历史波动率为 42%，处于历史 95 分位数，长期做空波动率胜率较高且能维持长时间。

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