棕榈油：11月或现价格拐点，印尼B50政策受质疑

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【棕榈油价格触及两年多新高，市场预期11月或现拐点】 11月1日，棕榈油市场在消息面与供需面的双重利好推动下，BMD棕油价格创下逾两年新高，国内棕榈油价格也攀升至2022年下半年以来的最高点。国联期货分析认为，短期内，11月份市场可能面临阶段性回调的压力。 马来西亚1至3月的干旱导致产量减少，这一影响预计将在11月份结束。同时，印尼去年9至10月的干旱引发的减产已在今年的7月份结束，8月份产量有所回升。根据过往极端气候与价格的关系，拉尼娜现象强度达到顶峰时，棕榈油价格往往会出现高位拐点。根据NOAA的气候预测模型，本年度的拉尼娜高峰预计将在11月份出现，这增加了11月份价格出现拐点的可能性。 此外，印尼和马来西亚的出口税改以及印度的进口税改导致成本上升，这些因素已经在盘面上得到了充分反映。印度的进口利润转为负值，10月31日排灯节过后，进口节奏预计将阶段性放缓。印尼的B50政策也受到了市场的广泛质疑。国内方面，11月份的到港量预计将恢复至20万吨以上。目前，盘面价格已经上涨至两年多来的高位，技术上存在回调的可能性。