生猪：11 月供应增需求弱，价格或下行

【10 月以来全国生猪价格呈下跌态势】10 月以来，全国生猪价格整体下跌。供应端，规模企业出栏环比增加但增速放缓，肥标价差致养殖户压栏惜售，二次育肥数量增加，一定程度缓解供应释放。但需求表现偏弱，对价格支撑有限，价格下行。进入 11 月，生猪供应端预计明显增加，出栏计划环比增加，前期二次育肥及养殖户的量将释放，供应压力明显。需求虽有好转趋势，但幅度不大，市场仍由供应端主导。本月以来，期货整体下跌，近月合约受现货影响，与出栏节奏和养殖端操作有关，远月交易产能释放压力。预计后续交易逻辑改变空间有限，大方向偏弱。策略推荐：单边建议偏空思路，套利观望，期权选远月看跌海鸥期权。较长周期策略重视方向和大致区间，结合实际情况参与。

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