光大期货：玻璃价格波动率放大，年底前反弹空间有限

快讯正文

【宏观事件临近，玻璃市场减仓下行】 自上周五夜盘以来，玻璃价格显著走弱，同时伴随着大量减仓。此前，由于玻璃厂库连续四周去库，供需状况有所改善，价格出现小幅反弹。然而，随着11月初国内重要会议的临近，市场对政策力度及其后续落实情况的关注度显著提升，宏观及政策预期对玻璃盘面的定价权重可能超过基本面因素。在本周会议结果公布之前，玻璃价格的波动率预计将有所放大，投资者需密切关注后续政策强度。 从季节性角度来看，10月假期后，各地楼市成交明显好转，玻璃现货市场的活跃度不断提升，尤其是在下旬，各地区产销连续数十天维持在100%及以上的高水平。然而，现货高成交的持续性在11月可能面临考验，因为下游深加工的整体订单依然偏弱，需求改善的幅度相对缓慢。同时，随着玻璃价格的持续上涨和行业利润的修复，市场上出现了冷修取消或加快复产的现象。未来，玻璃供应增速可能放缓，甚至不排除低位回升的可能性。因此，基本面的改善过程难以一蹴而就，年底前不宜对价格反弹空间过于乐观。