百胜中国：目标价上调13%至415港元，股东回馈计划增15亿美元

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【野村上调百胜中国目标价13%，看好其均衡增长前景】 野村证券近日发布研究报告，对百胜中国(09987.HK)的业绩表现给予积极评价。报告显示，百胜中国今年第三季度的整体业绩超出彭博预期。具体来看，集团营业利润及核心营业利润分别较市场预期高出约7%，这主要得益于餐厅利润率的弹性表现以及一般管理费用的有效控制。 此外，百胜中国还宣布了进一步强化股东回馈计划的举措。集团计划在2024年至2026年间额外增加15亿美元的股东回馈，野村认为这一举措将有力支撑百胜中国的股价表现。 在业务层面，百胜中国旗下的肯德基及必胜客品牌在第三季度的同店销售趋势有所改善，跌幅分别收窄至2%及6%。这一改善主要归因于特许经营措施的深化渗透。 综合以上因素，野村证券认为百胜中国的均衡增长前景值得市场更多认可，因此将其目标价上调13%，由365.82港元提升至415港元，并维持“买入”评级。