建设银行：第三季盈利增长 目标价 7 港元

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【11 月 5 日，星展发表研报】星展指出，建设银行第三季投资收益强劲，与其他国有银行相同，建行扭转上半年亏损，首三季盈利增长 0.7%，这得益于外汇、债券和股市交投活跃。截至 9 月底，建行首三季投资回报率为 11%，在四大行中最高，估值较低。2025 财年股息回报率预计超 7%，也为四大行中最高。星展目前预测建行 2023 至 2026 年间盈利年均复合增长率约 2%，低于之前预期。与同业一样，建行今明两年净息差受压，星展将其净息差预测分别下调 2 个及 4 个基点。星展认为，建行内房按揭贷款风险较高，但相信中央措施能为楼市带来支持，预期内地楼价回稳对建行股价有利，重申“买入”评级，目标价上调至 7 港元。