国泰君安：白酒板块有望迎来强复苏：估值低位

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【11 月 8 日，国泰君安研报称】近期，国内财政政策导向积极，海外重大事件结果落地，市场对国内消费需求修复、地产产业链企稳的预期升温，消费需求改善逻辑凸显，白酒作为高端消费和典型顺周期行业，需求修复弹性显著。尽管 2024 年第三季度白酒行业受库存周期影响处于业绩调整阶段，但板块持仓回落后微观交易结构进一步优化，当前申万白酒指数估值在历史 20%左右分位，预计后续强复苏预期有望支撑板块估值，股价拐点或领先于基本面拐点，类似 2014 年，当年第一季度板块股价见底，第四季度业绩增速转正。