华虹半导体：Q3营收与Q4展望 目标价升至28港元

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【11 月 8 日，摩根士丹利发表研报对华虹半导体作出分析】华虹半导体第三季度营收 5.26 亿美元，按季升 10%，按年跌 7%，毛利率为 12.2%，略胜指引。整体利用率达 105%，优于第二季度的 98%。华虹管理层预计第四季度营收将达 5.3 亿至 5.4 亿美元，按季升 1%至 3%，毛利率维持在 11%至 13%。12 吋晶圆需求强劲，8 吋晶圆平均销售单价仍有价格压力。2025 年下半年华虹晶圆价格上涨步伐弱于预期，因终端需求环境疲弱。但新的 12 吋晶圆厂投资进展顺利，或助提高整体销售均价，产能扩张或成 2025 财年收入驱动力。大摩将华虹 H 股目标价由 26 港元升至 28 港元，重申“增持”评级。