洽洽食品等：备战零食旺季，关注软饮改善

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【11 月 10 日，国金发布相关观点】休闲食品方面，零食即将进入备货旺季，近期股价分化，市场更关注企业收入端增长确定性，多渠道、多产品公司兑现能力强。行业竞争加剧下，市场对企业净利率变动敏感，建议关注强供应链、内部降本增效空间大的个股。年内考虑四季度春节旺季催化，推荐洽洽食品，中长期看好盐津铺子、劲仔食品。软饮料行业步入淡季，竞争趋缓，终端价盘修复，为来年蓄力。短期各项催化因素趋弱，市场关注个股边际改善，如新品上市、市占率修复等。中长期建议持续关注传统品类强者恒强及新品类扩容红利，龙头凭规模化优势提升价格、强化市占率，无糖茶、电解质水等新品类有渗透率提升空间，具渠道、品牌优势企业有望受益。