大行评级｜中银国际：上调华虹半导体目标价至26.8港元 第三季业绩良好

中银国际发表研究报告指，华虹半导体第三季取得良好业绩，收入和净利润均超出指引，得益于消费电子需求的复苏、汇兑收益和政府补贴。然而，较为保守的第四季毛利率指引，即11%至13%，可能再次引发投资者对需求复苏的可持续性和行业价格压力的担忧。因此，该行也预计无锡九厂的新产能可能需要更长时间才能带来实际利润贡献。

该行认为，目前华虹的交易逻辑更多的是关于内地的刺激计划及其对半导体行业的潜在影响。投资者目前更关注其长期的战略视角，而不是短期的基本面。该行维持H股评级“买入”，上调目标价至26.8港元。

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