接近2万亿！A股融资余额，9年新高

近期，A股融资余额已超过1.8万亿，仅次于2015年高峰期，创下近9年以来的新高。

WIND数据统计，截至11月11日，A股两融余额规模达到1.84万亿，两融交易额占A股成交额占比达11.23%。其中融资余额达到1.83万亿，比前一天增加了366亿元，超过2021年融资高点1.76万亿。

从两融资金的偏好来看，融资最集中的行业是电子、非银金融、计算机、电力设备、生物医药、机械设备等，目前融资占流通市值比例最高的个股包括东山精密(002384)、太平洋(601099)、润和软件(300339)、东方财富(300059)、软通动力、昆仑万维(300418)、江淮汽车(600418)、指南针、赣锋锂业(002460)、华工科技(000988)等。

上市券商三季报显示，两融规模收缩导致利息净收入同比下降，但进入10月份两融余额就一路攀升，从9月底的1.44万亿快速增长到1.84万亿，预计上市券商四季度的信用业务收入环比将大幅反弹。

融资余额创9年新高

截至11月11日，A股融资余额时隔九年，再次突破1.8万亿，仅次于2025年融资余额高点。

WIND数据显示， 11月8日，A股两融余额突破1.8万亿，融资余额为1.79万亿；受上周五财政部新闻发布会公布的10万亿化债政策提振，A股再次吸引了两融杠杆资金入市，截至 11月11日，A股沪深两市的两融余额规模已达到1.84万亿，两融交易额占A股成交额占比已达11.23%。

其中，融资余额达到1.83万亿，比前一天增加了366亿元，超过2021年融资高点1.76万亿，是近9年以来的新高。

今年以来，融资融券三季度随市场一路下探，至9月30日两融余额只有1.44万亿，但此后受一揽子政策提振，沪深成交额多日突破2万亿，两融余额也快速增长到1.84万亿。而融资买入额占A股成交额的比例，也从今年6.77%的低位攀升至超过11%，11月8日融资买入额占比达到11.17%。

两融资金偏好哪些个股？

从两融资金的偏好来看，若按申万行业分类计算，融资买入最集中的前十大行业是：电子、非银金融、计算机、电力设备、医药生物、机械设备、有色金属、汽车、基础化工、国防军工等。

若按wind二级行业分类，融资买入最集中的前十大行业是：资本货物、材料、技术硬件与设备、多元金融、软件与服务、半导体、生物制药、食品饮料、汽车及零部件、银行等。

其中，融资余额最高的前十大个股包括：东方财富、中国平安(601318)、贵州茅台(600519)、中信证券(600030)、宁德时代(300750)、中芯国际、比亚迪(002594)、长江电力(600900)、京东方A、赛里斯等。

目前，融资余额占流通市值比例最高的前十个股包括：东山精密、太平洋、润和软件、东方财富、软通动力、昆仑万维、江淮汽车、指南针、赣锋锂业、华工科技等。

券商信用业务触底反弹

上市券商三季报显示，融资融券及股票质押等信用业务的规模收缩，导致前三季度券商的利息净收入同比下降。

据卖方机构统计， 2024三季度末，44家上市券商合计融出资金1.23万亿元，较上年末同比下降9%，合计买入返售金融资产3494亿元，较上年末下降23%。受此影响，今年前三季度上市券商合计信用业务收入同比减少27%至262亿元，其中第三季度单季信用业务收入83亿元，同比下降25%。

但9月24日国常会发布一揽子政策工具，10月12日、11月8日财政部先后召开新闻发布会，公布一系列财政政策等，A股交投情绪上涨，吸引了大量两融杠杆资金入市。据WIND统计，两融余额从9月23日的1.37万亿一路攀升，进入10月份两融余额就从1.5万亿增长到1.7万亿，截至11月8日突破1.8万亿，11月11日增长达到1.84万亿。

分析人士认为，券商的信用业务收入与市场成交活跃度高度相关，当前A股市场并未降温，预计两融交易额占A股成交额的比重将维持在10%左右，上市券商四季度的信用业务收入有望触底反弹。

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