11月13日,投顾鹏哥投研在今日市场分析中指出,近期市场出现了一个非常危险的信号,一大批在美股上市的中概股股价已经跌回到9月24日的水平,甚至创出了新低。在过去一个月的时间里,阿里巴巴股价从118美元跌至92美元,拼多多从156美元跌至113美元,均已回落至9月24日的起涨水平。京东、理想汽车、百济神州、腾讯音乐、中通快递、蔚来汽车、唯品会、BOSS直聘、汽车之家、微博等公司的股价也回到了这波下跌的起点。此外,港股市场的腾讯,以及网易、百度、新东方、中国海洋石油等股票已经创出了新低。历史上从未有过如此多行业顶级公司股价集体创新低的情况。
与此同时,鹏哥投研还提及了一个值得注意的信号,人民币汇率在过去一个月从6.96贬值到7.24,贬值幅度接近3000个基点。人民币汇率走出了一个标准的日线级别的头肩底形态。这些资产表现不佳,他认为主要有以下三个原因:
第一,外围资金对9月底以来政策对经济的刺激效果不太认可。9月24日以来,虽然有一些股票市场的救市政策,如借贷便利、帮助地方化债的政策,将10万亿的隐性债转化为显性债,但这些对经济的刺激都是比较间接的,市场并没有看到大规模直接刺激经济的政策。尽管楼市在10月份一线城市销量不错,但11月份第一周的数据已经明显回落,显示出后劲不足。
第二,美联储降息节奏的变化。9月份美联储降息50个基点,而11月份降息25个基点,显示出降息节奏的放缓。明年1月美国政府正式换届后,美联储的降息节奏可能会变得更慢,这对于中国资产的压制是非常大的。
第三,美国大选之后,美元指数暴涨,非美货币大幅贬值,中概股因为美元标价自然面临跌价以维持价值平衡。
鹏哥投研分析后认为,在这三大原因中,最令人担忧的是第一个原因。A股这波行情中,各行业的龙头股基本没有上涨,那些体量巨大,业绩表现较为优异的蓝筹股、白马股的股价涨幅速度也明显不如市场上的小票、垃圾股。这在某种程度上也显现出了大机构对市场未来并未完全看好,对上市公司的未来业绩仍有疑虑,近期市场的热潮更多是游资带动散户对于小微公司的炒作。
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