裕元集团：前三季业绩亮眼，国内业务承压 270 亿市值

【裕元集团披露2024年前三季度经营情况，引发市场关注】 裕元集团公布了2024年前三季度营收、净利润及经营销售状况。截至11月12日收盘，其港股股价单日上涨2.31%，总市值270.6亿港元，自8月中旬以来已累计上涨16.75%。 今年前三季度，裕元集团实现营收60.75亿美元，约合人民币437.34亿元，同比增长1.5%；归属公司股东净利润为3.32亿美元，约合人民币23.9亿元，同比增长140.9%；毛利率为24.2%，同比增长0.7个百分点。 全球鞋履市场常态化，裕元集团供应的鞋履产品需求提升，制造业务订单满载，产能利用率及生产效率上升，尤其三季度淡季不淡，但国内业务受困于销售疲软。 运动鞋服需求恢复，裕元集团作为上游生产商与品牌、国际运动消费趋势共进退。中国鞋履出口量增加但均价走低，头部运动品牌表现各异，阿迪达斯业绩报喜，亚瑟士、Salomon增长态势良好。 今年三季度，裕元集团国内业务营收为139.84亿元人民币，同比下滑9.5%，是唯一营收下滑的业务板块。国内销售渠道营收下滑受零售环境和线下客流影响，宝胜国际计划转型。得益于内部管控，其毛利率和经营利润稳健。 多家证券机构对裕元集团盈利表现持乐观态度，花旗称其鞋履制造业务毛利率扩展趋势优于预期。

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