电力设备及新能源行业报告：新能源车市场渗透率保持在较高水平 动力&储能电池产销两旺

　　新能源车十月产销持续上扬，展市场蓬勃活力。根据乘联会数据，2024 年10月我国新能源汽车产销分别完成137.9 万辆和119.6 万辆，产量环比增长12.6%、销量环比增长6.4%，同比分别增长49.9%和56.7%。10 月一般是新能源渗透率偏低的传统车消费月份，但今年10 月新能源渗透率也达到了52.9%，较2023 年10 月增15 个百分点，新能源渗透率继续创新高。2024年1-10 月，新能源汽车产销累计完成924.4 万辆和832.7 万辆，同比分别增长35.2%和39.8%。
　　2024 年10 月我国新能源车出口12 万辆，同比增长10.4%，环比增长13.7%，占乘用车出口27%，与去年同期相比微降一个百分点。其中纯电动占比新能源出口的80.8%。1-10 月新能源汽车累计出口108.8 万辆，同比增长27.7%。
　　新能源车市呈现持续爆发式增长态势，体现出市场对国家报废更新和以旧换新“双新”政策的良好反馈。
　　比亚迪月销首破五十万，以技术赋能销量。比亚迪官网显示，10 月销售乘用车50.27 万辆，同比增长66.2%，领跑新能源车市场，再创历史月新高，这也是比亚迪单月销量首次突破50 万辆。2024 年比亚迪1-10 月累计销量达到323.70 万辆。比亚迪的几大品牌中，王朝系列和海洋系列10 月合计销量为48.34 万辆，同比增长66.9%，方程豹销量6,026 辆，腾势销量1.08 万辆，比亚迪车10 月销量创下中国车企月销纪录，且每月销量呈现出持续攀升之势。
　　以技术赋能销量，翻开新能源车出海新篇章。10 月24 日比亚迪易三方和第五代DM 技术交流会召开，从e 平台3.0 EVO 迭代引领节能潮流，到第五代DM技术发布推动插电混动再升级，再到易三方全球首个整车智能控制技术平台的发布，比亚迪持续拓展技术边界，以推陈出新的技术为产品力赋能。10 月中比亚迪与OPPO 签订战略合作协议，双方将共同推进手机与汽车的互融开发合作。10 月比亚迪在出口方面表现亮眼。元PLUS 亮相马达加斯加，海狮07EV上市发布会在法国巴黎国际车展举行，宋PLUS DM-i 和唐EV 上市匈牙利。比　　亚迪的首款混合动力皮卡BYD SHARK 在巴西上市，开启皮卡市场新纪元。
　　理想交付破百万，新势力品牌首次达百万里程碑。根据理想汽车官方数据，10 月理想汽车累计交付量突破100 万量，单月销量5.14 万辆，环比增长1.6%，同比增长27.3%。从2019 年12 月理想ONE 交付，到2024 年10 月累计交付破百万，理想成为首个达成百万里程碑的中国新势力品牌。
　　零跑50 万台整车下线，全球化战略稳健迈步。根据零跑汽车官方数据，10月零跑汽车交付达3.82 万台，同比增长109.7%，连续创造月交付新高，单月订单量超4.2 万，C10、C11、C16 三车型订单破万。零跑在10 月17 日迎来第50 万台产量车的正式下线，销量稳居新势力前三。全新B 系列首款全球化车型B10 开启全球首秀，在巴黎车展举办全球战略发布会，零跑汽车全球化战略实现重要迈步。
　　蔚来交付量稳步提升，乐道增长潜力强劲。根据蔚来汽车官方数据，2024 年10 月，蔚来公司交付新车2.10 万台，连续6 个月超2 万台。2024 年1-10 月，蔚来公司共交付新车17.03 万台，同比增长35.05%。截至10 月31 日，蔚来公司已累计交付新车61.99 万台。乐道L60 上市后，在10 月首个完整交付月，交付新车4,319 台，已累计交付新车5,151 台。
　　国家政策进步落实新能源车补贴。10 月工信部发布中华人民共和国工业和信息化部公告第27 号，公布了经商国家税务总局同意的《享受车船税减免优惠的节约能源使用新能源汽车车型目录》（第六十六批）、《减免车辆购置税的新能源汽车车型目录》（第十批），目录包含纯电动乘用车47 款，插电式混合动力乘用车19 款。部分车型如保时捷Macan Turbo、吉利X、比亚迪汉和腾势Z9、广汽埃安等在列。该政策预计会进一步降低新能源车购买成本，同时引导企业实现技术升级。
　　动力和其他电池销量同环比双增长。随着新能源汽车市场的需求量持续扩大，动力电池的产量和销量都呈现持续增长。产量方面，10 月我国动力和其他电池合计产量为113.1GWh，环比增长1.6%，同比增长45.5%。1-10 月，累计产量达到847.5GWh，累计同比增长38.3%。销量方面，10 月我国动力和其他电池合计销量为110.3GWh，环比增长6.2%，同比增长47.4%。其中，动力电池和其他电池销量占比分别为71.7%和28.3%。1-10 月，我国动力和其他电池合计累计销量为796.0GWh，累计同比增长43.2%。其中，动力电池和其他电池销量占比分别为75.9%和24.1%，从销量占比来看，动力电池仍占　　主导地位。
　　磷酸铁锂稳居主流，动力电池出口环同比均有下降。根据中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示，产量方面，10 月磷酸铁锂和三元材料占比分别为79.1%和20.7%。其中，10 月磷酸铁锂材料达到89.5GWh，同比增长66.1%，环比增长6.3%。三元材料产量23.5GWH，同比减少1.1%，环比减少13.0%。其他材料产量0.1GWH，同比增加4.7%，环比减少25.4%。从产量占比来看，磷酸铁锂动力电池占比重高，在市场中占据主导地位。出口方面，10 月三元材料动力电池出口量为7.3GWh，环比减少10.4%，同比减少0.6%。10 月磷酸铁锂动力电池出口量为3.4GWh，环比减少0.1%，同比减少10.0%。
　　宁德时代稳坐行业龙头，比亚迪紧跟其后。2024 年10 月宁德时代动力电池装车量25.3GWH，市场份额占比42.8%，与上月相比下降1.23pct。宁德时代三元动力电池装车量9.2GWH，占比75.1%，与上月比上升1.97pct。宁德时代磷酸铁锂动力电池装车量16.2GWH，占比34.4%，与上月比下降0.38pct。
　　1-10 月宁德时代累计动力电池装车量为183.0GWH，市场份额占比45.4%，与上年同期比增加2.64pct，继续稳居行业榜首。比亚迪紧随其后，1-10 月累计动力电池装车量市场份额占比25.0%，与上年同期比下降3.61pct。仅宁德时代和比亚迪就占据总计为70.4%的市场份额，反映动力电池行业市场的集中度较高，且相比于去年同期仅下降了0.97pct。
　　投资建议 10 月中国新能源汽车市场延续了前几月的强劲发展势头，国内产销量均实现同环比提升，且新能源渗透率继续创新高，许多新势力车企销量在本月均有亮眼表现，出口量呈现稳定显著增长态势。建议重点关注车企的新技术研发、跨界合作以及全球化战略。10 月动力电池市场同样呈现出产销两旺，但也需注意动力电池的出口量同环比均呈现出不同程度的下降趋势。
　　风险提示：技术快速更新迭代、原材料价格波动、海外地缘政治风险、动力电池海外市场竞争激烈
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