华泰证券：业绩下滑，目标价上调至 118.15 港元

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【11 月 18 日，华泰证券发布报告称】第三季收入按年跌 3.9%至 262 亿元，低于市场一致预期 1.3%。经调整净利润按年下滑 13.3%，低于一致预期 4.7%，主因汇率亏损扩大。端游和递延收入分别超过预期 21%和 14%，主因《魔兽》游戏回归和《永劫无间》端游流水再度增长。该行认为，暴雪游戏回归、《燕云》和《代号：无限大》未来上线将会贡献显著流水增量，因此上调 2024 至 2026 年游戏收入预测 0.6、0.9 及 0.7%，对应增速 6.7、8 及 9.1%；另因有道毛利率下滑、云端音乐毛利率改善放缓，下调经调整净利润预测 2.6、6.5 及 11.8%。维持对其“买入”评级，目标价由 97 港元上调至 118.15 港元。