大行评级｜花旗：上调小米目标价至34.9港元 第三季度业绩略胜预期

花旗发表研报指，小米今年第三季度业绩略胜预期。当中，营收按季升4%，按年升30%，分别高于该行及市场预期2%；毛利率为按季跌0.3%，按年跌2.3%，低于该行预期0.9个百分点，但高于市场预期0.3个百分点。营业利润按年升4%，与该行及市场预测基本一致。经调整净利润按季及按年分别升1%，电动车及其他新措施亏损15亿元人民币，分别较该行及市场预期高4%及6%。

花旗估计，小米智能手机利润率将在今年第四季度触底，物联网(loT)毛利率将维持于20%水平，2024至2026财年电动车出货量将分别为13.1万、27.3万及43.3万辆；毛利率将分别为18%、20.2%及20.4%。另外，花旗将小米2024至2026财年经调整净利润预测上调2%、7%及12%，同时将其H股目标价由30.6港元上调至34.9港元，维持“买入”评级。

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