电新行业双周报2024年第23期总第45期：2024风能企业领导人座谈会召开 引导风电产业生态健康发展

　　行情回顾：
　　报告期内电力设备行业指数涨幅为3.31%，跑赢沪深300 指数1.29Pct。
　　电力设备申万二级子行业中电池、其他电源设备Ⅱ、电机Ⅱ、电网设备、风电设备、光伏设备分别变动8.54%、6.97%、4.98%、0.50%、-0.53%、-2.60%。重点跟踪的三级子行业电池化学品、锂电池、风电零部件分别变动10.06%、7.49%、-2.22%。
　　2024 年初至本报告期末，电力设备行业累计上涨9.60%，沪深300 指数累计上涨15.67%，电力设备行业累计跑输6.07Pct。电力设备的六个申万二级子行业部分上涨，其中电池累计涨幅最大，为23.26%。重点跟踪的三个三级子行业锂电池、电池化学品、风电零部件变动分别为43.83%、-5.19%、-14.87%。电力设备行业整体表现较差。
　　本报告期内重点跟踪三级子行业个股涨幅较大。报告期内，锂电池行业31 只A 股成分股中29 只上涨，其中力佳科技涨幅最大，涨幅为100.25%。电池化学品43 只A 股成分股中38 只上涨，万润新能涨幅最大，涨幅为41.58%。风电整机行业6 只A 股成分股中3 只上涨，电气风电涨幅最大，涨幅为53.55%。风电零部件行业21 只A 股成分股中11 只上涨，其中新强联涨幅最大，涨幅为12.12%。
　　估值方面，截至2024 年11 月15 日，电力设备行业PE 为33.08 倍，高于负一倍标准差，位于申万一级行业第8 位的水平。电力设备申万二级行业中重点跟踪的电池、风电设备行业PE 分别为31.11 倍、45.30倍。重点跟踪的三个三级子行业PE 分别为风电零部件49.86 倍、电池化学品45.26 倍、锂电池26.29 倍。
　　本报告期，电力设备行业共有23 家上市公司的股东净减持17.49 亿元。
　　其中，4 家增持0.24 亿元，19 家减持17.73 亿元。
　　投资观点：
　　近日，2024 风能企业领导人座谈会在北京召开，共有40 多家风电企业的主要领导人出席了本次座谈会。会上，与会代表针对行业低价恶性竞争、风电事故频发、风电与多产业深度融合发展、风电与乡村振兴深度融合、风电项目开发建设用地用海保障、风电高效消费和利用等问题展开了深入交流并形成广泛共识，助力推动风电行业建立健全政策体系。随着行业政策逐步完善，有望形成良性竞争环境，我们看好未来风电产业生态以及发展空间，建议重点关注风电整机及重要零部件板块。
　　风险提示：
　　政策推动不及预期的风险；市场竞争加剧的风险。
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