Jefferies：三季度利润超预期，维持有道“买入”评级

　　近日，美国投资银行杰富瑞(Jefferies)发布报告，对有道(NYSE:DAO)2024年第三季度业绩进行了点评。报告指出，有道三季度收入符合预期，非美国通用会计准则下的利润超出预期。随着人工智能赋能全业务，预计智能硬件四季度会继续保持正增长趋势，国内外广告市场将有巨大的潜力，有道领世在用户留存率上将持续改进。基于这些积极因素，维持对有道的“买入”评级，并设定目标价为6.20美元。

　　杰富瑞在报告中指出，网易有道三季度总营收达到16亿元，非美国通用会计准则下净利润为人民币8870万元（比预期的1900万元高）。

　　根据此次有道发布的四季度财报，网易有道三季度经营利润达到1.1亿元，这也是历史首次在第三季度实现盈利，并且单季盈利金额创历史新高。经营性现金流出收窄至8540万元，同比收窄71.0%。

　　杰富瑞在报告中还提到，有道有信心实现首个2024年的盈利。三季度，有道依托子曰教育大模型来改善用户体验，并在数字内容、AI订阅服务和智能设备方面扩展其产品线。其中，智能硬件在第三季度实现了正向同比增长，并且预计这一增长势头将延续至第四季度。有道词典的AI同声传译功能在第三季度的使用次数超过了400万次，成为该季度付费功能中的佼佼者。从长远来看，有道将继续利用其技术和内容优势，探索AIGC技术在教育领域的应用，以提升教学体验和效率，从而推动公司的长期增长。

　　根据此次有道发布的三季度财报，截至美东时间11月19日收盘，网易有道股价报5.10美元，总市值6.10亿美元。

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