安泰科：LME3M 镍暂看 14500-18500 美元/吨 印尼扰动

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【安泰科：需求增幅有限，LME3M 镍暂看 14500 - 18500 美元/吨】11 月 22 日讯，产业方面变数集中于印尼供应端。印尼 RKAB 成长期扰动，镍矿 RKAB 额度不增反降，冶炼产能有增长预期，镍矿供应边际紧张或持续。市场消息称，2024 - 2027 年间，RKAB 审批额逐年下降。2024 年批准额 271887412 吨，2025 年降为 246662158 吨，2026 年降至 198539388 吨。印尼财政税收政策或推高产品生产成本，政府多次提及征收二级镍出口关税及限制火法冶炼厂投建，近期还宣布将增值税上调一个百分点。2025 年产业与宏观扰动持续，或短期提供上涨动能，但需求增幅有限，给价格压力，预计价格振幅缩窄，重心下移，均价 15500 美元/吨。