产业周跟踪:阳光中标欧洲最大储能项目 风电光伏产业链价格企稳回升

2024-11-25 11:05:04 和讯  华福证券邓伟
  投资要点:
  10月电车市场景气度高位运行,锂矿产能开启出清周期。1)10月电车市场景气度高位运行,以旧换新政策刺激需求;2)澳洲锂矿开始停产,锂矿价格有望触底反弹。
  光伏板块核心观点:工信部正式发布《光伏制造行业规范条件(2024年本)》,协会提高11月最低组件含税成本。11月20日,工信部发布《光伏制造行业规范条件(2024年本)》,较7月征求意见稿加严了硅料环节新增和改扩建产能的电耗要求、新增了硅片和电池环节新建和改扩建产能的水耗要求,我们认为此次正式稿针对新增和改扩建产能加严准入条件,有利于头部企业巩固行业地位,扩大市场份额;中国光伏行业协会发布11月最低组件含税成本数据(含最低必要费用),较10月提高0.01元/w,表明政策层面价格托底且引导向上的决心明确。
  风电板块核心观点:陆上风机价格回暖,建议重视陆风产业链盈利修复机会。1)国家电投7.2GW风机采购开标,陆上机组价格有所回升。
  储能板块核心观点:阳光电源海外大储及工商储持续发力,三季度储能电芯出货环比攀升竞争焦灼。1)阳光电源斩获海外大储及工商储订单,头部储能厂商海外布局再下一城;2)第三季度储能电芯出货环比攀升,TOP 10厂商内部竞争激化。
  电力设备及工控板块核心观点:10月电网投资环比承压。1)电网投资同比高增,环比承压;2)南方电网第二批框架招标项目合计金额68.25亿元;3)10月PMI继续回升,外资电气龙头掀涨价潮以应对利润压力;4)特斯拉推出机器人玩偶,Figure更新人形机器人
氢能板块核心观点:氢车路权及示范奖励持续,阳光氢能获中国天楹16套电解槽订单。1)财政部下达2025年氢车示范奖励,兴安盟氢能项目获批复;2)阳光氢能再获16套电解槽订单,Nucera增收不增利。
  风险提示:电动车消费复苏不及预期、海外政策风险等;光伏下游需求不及预期;行业竞争加剧;上游原材料价格大幅波动;风电装机不及预期;政策落地不及预期;国际政治形势风险,市场规模不及预期;电网投资进度不及预期;氢能技术路线、成本下降尚存不确定性等。
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(责任编辑:刘畅 )

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