中国旺旺：中期业绩增长 8% 目标价上调

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【11 月 27 日，建银国际发布报告称中国旺旺 2025 财年中期业绩大致符预期。】期内净利润按年增长 8%至 18.63 亿元，与建银国际预期大致相符，但略低于市场预期，主要因收入增长不及预期，尽管毛利率扩张强劲。收入下降 4%，受休闲食品业务销售下降 10%影响。建银国际预期，旺旺 2025 财年第三季销售回升，主因受近期消费刺激措施影响、拓展海外渠道及与主要零食专卖店合作。公司计划向经销商提供更多营销及分销支持。建银国际预期，旺旺 2025 财年下半年在米饼、乳制品及休闲食品等业务销售增长带动下，收入预测增长 2.4%。该行将其目标价由 5.5 港元上调至 5.8 港元，维持“跑赢大市”评级。