顺丰控股：二次上市，剑指国际前三 关键：募资扩张 航空助力

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【11 月 27 日，顺丰控股完成二度上市，开启国际市场 2.0 时代】 顺丰控股于 11 月 27 日在港交所敲响上市钟声，成为首家“A+H”上市快递公司。 此次 H 股定价每股 34.3 港元，全球发售 1.7 亿股，另有 15%超额配股权，募资 58.31 亿港元，净额 56.62 亿港元。 上市首日股价平稳，收盘价每股 34.3 港元，市值达 1710.3 亿港元，是年内香港第二大 IPO。 基石投资者包括 10 家国内外知名投资机构，共认购约 15.92 亿港元。 这是顺丰继 2017 年 A 股借壳上市后的第二次上市，其在 A 股股价曾达每股 121.94 元，目前约 42 元，市值超 2000 亿元。 顺丰公开发售部分超额认购 79 倍，国际发售认购额达 10 倍。 截至二次上市，顺丰在港股有 4 家上市公司。 2021 年至 2023 年，顺丰总营收分别为 2071.87 亿元、2674.9 亿元、2584.09 亿元，归母净利润分别约 47 亿元、62 亿元、82 亿元，复合年增长率 31.9%。 国际化是此次上市核心，有助于引进国际投资者，提升品牌影响力。 顺丰称在港上市因港有众多国际投资者，H 股公司易被研究覆盖。 募集资金 45%用于加强国际及跨境物流能力，35%提升优化国内物流网络及服务，10%用于研发等，10%作营运资金及一般用途。 国际市场潜力巨大，顺丰 2010 年开启国际业务，2021 年收购嘉里物流，国际业务收入增长迅速。 2021 年至 2024 年上半年，供应链及国际业务服务在总营收中占比上升，成为第二大业务。 顺丰对标全球前三大快递物流服务商，目前物流网络相对有限。 全球性物流基础设施是顺丰进击全球关键，其是中国最大航空货运承运商，运营 99 架全货机。 顺丰参与建设鄂州花湖国际机场，已开通 30 条国际/地区货运航线。 顺丰新增国际航线，提供全面跨境解决方案，在相关方面投入巨大致资产负债率上升。