三星等DRAM企业：2024-2025产业动态，价格有变

【近日，TrendForce 集邦咨询发布最新调查：2024 年第三季 DRAM 产业营收为 260.2 亿美元，环比季增 13.6%。】受到大陆手机制造商去化库存及部分 DRAM 供应商扩产影响，尽管前三大 DRAM 原厂 LPDDR4 及 DDR4 出货量下降，但供应数据中心的 DDR5 及 HBM 需求上升。在三季度的 DRAM 平均售价方面，三星、SK 海力士、美光三大 DRAM 原厂仍延续了二季度上涨的态势，加上 HBM 持续排挤整体 DRAM 产能，使得合约价第三季达成 8%—13%涨幅。分析今年第三季 DRAM 产业营收，受服务器及 PC DRAM 合约价上涨带动，三大 DRAM 业者营收皆持续环比增长。其中，三星 DRAM 营收为 107 亿美元，环比增长 9%，排名维持第一。策略性出清 LPDDR4 及 DDR4 库存，造成第三季位出货量与上季持平。SK 海力士第三季 DRAM 营收环比增长 13.1%至 89.5 亿美元，排名第二。DRAM 位元出货量环比下滑 1%—3%，反映即使 HBM3e 出货扩大放量，仍无法抵销 LPDDR4 及 DDR4 出货萎缩。美光第三季 DRAM 营收为 57.8 亿美元，环比增幅度高达 28.3%。其服务器 DRAM 及 HBM3e 出货增加，推升位元出货量环比增长约 13%。TrendForce 表示，第三季台系 DRAM 供应商营收皆呈季减，大幅落后三大业者。南亚科技因一般型 DRAM 终端销售动能转弱，和陆系供应商 DDR4 市场竞争，出货量环比下滑逾 20%。第三季营业利润率自-23.4%恶化至-30.8%，也反映出此前停电造成的损失。华邦电子第三季出货量同样因一般型 DRAM 需求转弱而较上季减少，营收也环比减少 8.6%，下降至 1.54 亿美元。力积电 DRAM 营收若只计算自家生产一般型 DRAM 产品，呈环比下滑 27.6%；若加计代工营收环比增长 18%，反映代工客户补库存需求仍有延续。展望 2024 年第四季，TrendForce 预估整体原厂位元出货量将较前一季增加，价格因 HBM 排挤产能效应可能较预期弱，以及陆系供应商扩产驱动 PCOEM 和手机业者积极去化库存，以取得较低价 DRAM 产品，一般型 DRAM 合约价、一般型 DRAM 与 HBM 合并合约价都下跌。对于 2025 年产业趋势，TrendForce 在 11 月上旬的报告中认为，DRAM 产业历经 2024 年前三季度的库存去化和价格回升，价格动能于第四季度出现弱化。由于部分供应商在今年获利后展开新增产能规划，预估 2025 年整体 DRAM 产业将年增 25%，增长幅度较 2024 年更多。价格方面，TrendForce 集邦咨询资深研究副总吴雅婷此前表示，先前受三大供应商积极建置 HBM 产能，加上预计新厂到 2026 年才会步入量产阶段等影响，TrendForce 集邦咨询原本对于 2025 年 DRAM 价格走势看法偏乐观。然而，近期市场动态变化快速，使得 TrendForce 集邦咨询对明年的价格预测进行调整，2025 年 DRAM 价格将转为下跌，上半年的跌幅较明显，其中，DDR4 和 LPDDR4X 的降价压力将持续大于 DDR5 与 LPDDR5X。吴雅婷表示，业界产能扩张快速，除此之外，消费型电子产品需求持续弱化，也将为 2025 年 DRAM 价格走势带来冲击，若厂商未能做好产能调控，整体产业库存的去化速度将更加缓慢。

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