山东某炼厂沥青冬储：低于预期，量价波动

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【沥青冬储低于预期，原因何在？】11 月 28 日讯，今年沥青冬储释放量低于市场预期。截至目前，仅山东一家炼厂以 3270 元/吨的价格释放 20 万吨冬储沥青，货量远低于去年同期。今年冬储需求低于往年，主因是冬储沥青价格高于预期，且去年参与冬储的贸易商大多未盈利，打击了市场积极性。后期若炼厂释放更多货量，冬储价格仍会对沥青期货远月合约产生重要影响。目前沥青冬储尚未大面积展开，炼厂生产利润低，原料进口量下滑、成本增加，自身冬储放量规模受限。今年炼厂生产成本高，难以大幅让利，冬储降价和基差优惠难实现。同时，北方需求受气温影响或持续下降，南方需求受资金影响亦难大幅提升。2024—2025 年沥青冬储受供应、成本、库存影响，预计体量有限，今年沥青冬储价格或围绕 3000~3400 元/吨区间波动。