国金证券：2025 年地产或筑底 关键在政策

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【11 月 28 日，2024 年渐近尾声，房地产行业迎来强力政策“组合拳”】 国金证券称，9 月末以来系列政策体现监管层让地产“止跌回稳”的决心及行动，提振市场预期，政策效果近几轮最佳。若一线持续释放企稳积极信号，可提振信心向二线蔓延。 中金公司认为，房地产市场核心问题是购房需求萎缩，扭转居民收入和房价预期不佳，财政政策刺激和住房收储发力关键。强政策下，2025 年销售面积或止跌回稳，居民购房加杠杆意愿回升，供过于求情况缓解，房价跌幅收窄。 中指院表示，2025 年新房销售“止跌回稳”关键是已出台政策落实，包括推进货币化安置等。中性情形下，2025 年新建商品房销售面积同比降幅约 6%。乐观情形下，政策落实且居民置业意愿提升，新房销售规模有望“止跌回稳”。 中信证券预计，2025 年全国商品房销售面积同比下行 5.8%，销售额降幅 1.3%，一二手房成交总额有望增长，房地产市场有望从一线城市开始分批分区域止跌回稳。