研报掘金｜华泰证券：上调吉利汽车目标价至20.61港元 明年新车周期强势

华泰证券发表报告指，吉利汽车第三季收入604亿元，按年和按季分别升20%和10%；净利润25亿元，按年升88%。首三季公司收入1677亿元，按年升36%；净利润131亿元，按年升358%。公司新能源品牌扭亏为赢，部门整合稳步推进，维持“买入”评级。

报告指，8月以来，银河品牌先后发布E5、星愿两款车型，凭借越级领先大空间+流畅车机的优势，迅速打通主流消费市场。该行认为在3款车型的交付带动下，银河品牌规模效应继续放大，单车盈利或边际改善，品牌有望实现快速扭亏。展望明年公司新车周期强势，有望增收且增利。

华泰证券预计吉利2024至2026年净利分别为172亿、128亿及155亿元，较前值上调15%、26%及30%，上调基于极氪领克协同降本和银河品牌新车提升规模效应带动盈利改善，目标价由12.99港元升至20.61港元，相当于预测明年市盈率15倍。

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