中国铁塔：2025 年多指标增长 高盛观点

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【12 月 2 日，高盛发布报告对中国铁塔作出预测】高盛预测中国铁塔 2025 年收入按年增长 4%，纯利增长约 12%，每股派息增长 15%至 4.9 分，派息比率提升至约 79%。该行指出，虽应收账款延长化或带来挑战，但中国铁塔现金流及利润前景稳定，能为未来几年提升派息比率提供支持，将目标价从 1.15 港元微升至 1.16 港元。假设该公司实施股份合并及股本削减方案，高盛预料这有助于扩大可分配利润基础，对长期股息展望有正面影响。高盛维持其“中性”评级，预测明年收入增长放缓不影响未来利润表现，成本减少可支持纯利保持逾 10%的增长步伐。