轨交设备Ⅱ行业：铁路累计发送旅客超40亿人次创新高 京滇·澜湄线国际货运开启常态化运行

　　投资要点：
　　1—11 月铁路累计发送旅客创新高，铁路旅客运输骨干作用更加凸显今年1 至11 月份，全国铁路累计发送旅客40.08 亿人次，年度旅客发送量首次突破40 亿人次大关，创历史新高。我国铁路客运量、客运周转量等主要旅客运输指标稳居世界首位。今年以来，全国铁路营业里程突破16 万公里，其中高铁营业里程超4.6 万公里。建成投用铁路客运车站超3300 座，其中高铁车站超1300 座，铁路网已覆盖全国99%的20 万人口以上城市，高铁网覆盖全国97%的50 万人口以上城市。1 至11 月份，全国铁路完成旅客周转量14927.01 亿人公里，占全社会客运周转量近五成，铁路旅客运输骨干作用更加凸显。
　　“京滇·澜湄线”中老铁路国际货运班列开启常态化运行日前，一趟满载450 吨老挝香蕉的“京滇·澜湄线”中老铁路国际货运班列，自老挝万象抵达北京市平谷区。今年10 月20 日，首趟“京滇·澜湄线”中老铁路国际货运班列载着390 吨产自老挝的香蕉抵达平谷，此次为该班列第二次进京。今后，该班列将正式开启一月一趟的常态化运行模式，更多种类水果将从老挝抵京，来自中国的机械配件、农副产品、轻工产品等货物也将运至老挝。
　　营业里程持续增长，20 万公里目标创造广阔市场空间2022 年国务院印发《“十四五”现代综合交通运输体系发展规划》，明确提出到2025 年，铁路营业里程达到16.5 万公里，其中高速铁路营业里程达到5 万公里；2020 年国铁集团出台《新时代交通强国铁路先行规划纲要》，2021 年国务院印发《国家综合立体交通网规划纲要》，两个文件均对2035 年我国铁路网规模提出了一致要求：到2035 年，全国铁路网达20 万公里左右，其中高铁7 万公里左右。结合“十四五”
　　铁路网规模，若想达到2035 年的目标，2026 年至2035 年需建成铁路3.5 万公里左右，其中高铁2 万公里左右，平均每年铁路投产新线3500公里左右，其中高铁2000 公里左右。20 万公里的远期目标有望为轨交装备行业创造广阔市场空间。
　　建议关注
　　1）中国中车：全球领先的轨交装备供应商，轨交装备收入全球第一，行业地位巩固；
　　2）中国通号：以轨道交通控制技术为特色，全球领先的轨道交通控制系统提供商；
　　3）时代电气：具有领导地位的牵引变流系统供应商，产品连续多年领跑国内市场；
　　4）思维列控：专业从事铁路运输安全保障的铁路装备定点企业，已成为我国高铁综合监测领域的核心供应商；
　　5）神州高铁：我国轨道交通智能运营检修装备领先企业，下游客户基本覆盖国铁、城轨、货运专用铁路线、主机厂等客户群体；6）辉煌科技：以服务轨道交通为己任，提供轨交运维设备及集成化解决方案，技术开发和项目实施经验丰富。
　　风险提示
　　铁路网络建设进度不及预期；机车车辆维修需求释放缓慢；铁路客、货运输受到其他交通方式挤压导致下滑等
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