药明康德：招银维持买入，目标价上调 关键字：业绩复苏

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【12 月 9 日，招银国际发布报告称】美国参议院和众议院军事委员会日前公布 2025 财年国防授权法案文本，该法案有待美国总统签字生效，生物安全法案未被纳入其中，其通过加入该法案的立法路径失败。报告指出，生物安全法案虽可单独立法，但因仅剩 2 周窗口期，单独立法概率极低。长期看，招银国际看好药明康德在全球医药研发产业链中的竞争优势及稳定市场份额。招银国际维持对药明康德买入评级，目标价由 72.37 元上调至 78.51 元人民币，预计公司 2024 至 2026 年收入按年变化分别为-3.6%/+11.4%/+13.6%，经调整 non-IFRS 净利润按年变化分别为-3.9%/+11.9%/+15.5%。