研报掘金｜华泰证券：中国建材重磅回购有助于引导价值回归 重申“买入”评级

华泰证券发表报告指，中国建材计划向全体股东提出回购要约，按每股4.03港元回购并注销最多8.42亿股H股。计划回购的最大股份数占总股本9.98%，占已发行H股18.47%；回购价格较12月6日收盘股价溢价约15.1%。该行认为重磅回购方案体现管理层引导价值发现的决心。若获批通过，将增厚每股收益和股东权益。

华泰证券指，考虑到回购的实施尚存不确定性，仍维持中国建材2024至2026年每股盈利预测0.18元、0.52元及0.6元不变。该行重申对该股“买入”评级，维持目标价4.05港元不变，基于7.2倍2025年市盈率，较2008年以来的历史平均(9倍)折让20%，认为折让已经较为充分地反映了水泥需求进入调整期的长期前景。

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