Lululemon：业绩超预期 目标价上调至 425 美元

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【12 月 9 日，摩根大通发布研究报告】Lululemon 第三季每股盈利达 2.87 美元，收入、毛利率及 EBIT 利润率均超预期。公司管理层预计第四季每股盈利在 5.56 至 5.64 美元之间，收入料年增 8%至 10%，毛利率料年缩 20 到 30 个基点至 59.1%，销售、一般及行政费用占比料年收窄 90 至 100 个基点。管理层对北美及国际的圣诞节开局满意，对折扣与正常价格组合满意，在计划第四季时考虑到假日购物季缩短情况，采取深思熟虑策略。该行上调 2024 财年指引至 14.08 至 14.16 美元之间，将今年每股盈利预测由 13.98 美元升至 14.17 美元，2025 财年每股盈利预测由 14.92 美元升至 15.2 美元，目标价由 338 美元上调至 425 美元，维持“增持”评级。