研报掘金丨国泰君安：维持格科微“增持”评级，目标价25.48元

国泰君安研报指出，格科微(688728.SH)手机CIS出货量全球第一，产品从传统2M-8M像素逐步向30M 以上迭代，拥有业内领先的工艺研发和电路设计实力，由于前三季度收入不及预期以及折旧加速，故下调公司24-25年EPS预测0.05/0.17元（原值24-25年为0.15/0.27元），并新增26年EPS为0.28元。公司前摄32M产品已经实现量产出货，后续后摄50M的市场也将加速打开，考虑到半导体行业25年平均估值48倍PE，而公司为其中稀缺的Fablite模式，资产较重，给予一定估值溢价，给予其2025年150倍PE，维持目标价25.48元，维持“增持”评级。

【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱：news_center@staff.hexun.com