华泰证券：政治局会议超预期 降准或将至

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【华泰证券：本次政治局会议对宏观政策的表态总体超市场预期】华泰证券在解读 12 月政治局会议的研报中称，整体而言，本次政治局会议对于宏观政策的表态总体超过市场预期，股债均作出积极反应。后续央行降准预计很快实现，有望形成一定的情绪共振。接下来的关注点在于中央工作会议对明年的更具体安排，相较于预期引导，市场更注重实际规模，尤其是在财政、通胀、汇率等方面能否有更明确的信号，宽信用能否真正到来。对于债市来说，短期行情的惯性依旧存在，利率下行的趋势尚未改变，但市场快速反应中期“利好”，致使对明年行情有所提前消耗。建议增强操作的灵活性，保持长端利率持仓，不再追涨，遇利好兑现时抑制止盈冲动，继续把握 3—5 年信用债等补涨机会。