“24 附息国债 11”：债市受政策利好，收益率下行

【12 月 9 日中央政治局会议传递稳增长信号，债市迎来利好】 12 月 9 日举行的中央政治局会议提出“实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策”等，对债市形成支撑。国债收益率连续两日陡峭下行，超 10 个 BP。 昨天下午，10 年期国债“24 附息国债 11”到期收益率从近 1.95%下行至 1.905%收盘。今天，债市延续走势，该国债到期收益率开盘击破 1.9%，盘中逼近 1.82%，创历史新低。30 年期国债“24 特别国债 06”到期收益率也逼近 2%。 债市走势受政策信号刺激，“适度宽松的货币政策”表述超出预期，短期内更受关注。东吴固收首席分析师李勇称，此表述指向赤字率和降息幅度提升。德邦固收首席分析师吕品认为，现阶段债市更多定价货币政策，可能暂时忽视后续财政政策中的超常规逆周期调节。展望 2025 年债市走向，关键看政策节奏等因素。多家机构发表观点，对债市走向进行分析。

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