光大中高等级：债基重仓可转债领跑，后市存风险

【年内债基表现：可转债成关键因素】 年内多只债基因重仓强力反弹的可转债实现业绩领跑，近 40 只债基涨幅超 10%，但也有债基因重仓下跌可转债影响净值。 截至 12 月 10 日，光大中高等级与工银瑞银两只债基涨幅超 20%，位居前二，西部利得鑫泓增强等 37 只债基涨幅超 10%。 以光大中高等级为例，其重仓高弹性债券，受此提振涨幅超 25%。而跌幅居前的债基因重仓下跌可转债影响净值。 2024 年第三季度公募基金持有可转债市值 2812.90 亿元，环比微增，同比减少。 有业内人士表示，公募基金持有转债规模屡创新高，原因包括可转债投资回报率较好、公募基金扩容等。 天弘基金杜广认为，转债性价比高，若市场调整，回补仓位需求将支撑转债估值。 天弘基金胡东指出，转债有估值、政策等优势，流动性宽松也支撑其估值。 广发基金吴敌称，后续市场对信用风险担忧聚焦个券，高风险个券比例不超 10%。 今年 8 月前有转债违约，8 月 15 日后暂无新违约事件。 有公募人士认为，债市再创新高表明市场修复动力强，债券价值获认可。 中信保诚基金表示，股市和债市可能偏震荡，长端利率或保持区间震荡。 民生加银裴禹翔预计趋势延续，同时指出债市面临流动性、政策、汇率等风险。

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