烧碱：12 月以来跌幅超 6% 需求转弱

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【供需转弱致烧碱持续阴跌】周五，商品市场情绪转弱，烧碱延续跌势，12 月以来价格跌幅超 6%。现货方面，山东地区 32%液碱主流成交价格 890 - 1005 元/吨，较上一工作日均价降 22.5 元/吨。液碱山东地区 50%离子膜碱主流成交价格 1490 元/吨，较上一工作日均价持稳。当地下游某大型氧化铝工厂液碱采购价格 920 元/吨，较上一工作日下调 20 元/吨。在现货不断下调报价下，预计烧碱盘面或延续弱势。基本面看，氧化铝价格存高位回落风险，压制烧碱报价。目前市场对氧化铝冬季环保管控对供应有限制，粘胶短纤开工高位运行，纺织和印染开工持稳在往年平均，非铝下游变化不大，未来将受环保影响调降开工，烧碱需求或转弱。烧碱价格下跌后，氯碱企业利润略降，仍在水平线以上，随着检修恢复，开工率上修，产量维持往年同期较高水平。近期产量恢复，需求转弱，烧碱已从去库转为累库格局，兼具下行空间及驱动。