民生证券：2025 银行板块三条主线：正增长有望

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【民生证券：2025 年度银行板块需把握三条主线】民生证券表示，预计 2025 年上市银行营收增速仍面临压力，不过利润会保持正增长。由于规模扩张放缓、净息差收窄压力、金融投资对营收的贡献度边际降低等因素的限制，2025 年度上市银行营收同比增长存在压力。但随着地方债务化解逐步推进，地产一揽子政策逐步发挥效果，银行在地产和城投类资产方面的风险隐忧有望得到有效缓解，银行能够维持较低的减值计提力度，这将对利润表现形成支撑。要把握三条主线，1）低估值股份行：建议关注……；2）优质区域城农商：化债受益银行，建议关注渝农商行、重庆银行，区位优质银行，建议关注齐鲁银行……常熟银行、杭州银行等。3）高股息银行：在复苏过程中，高股息策略具有绝对收益稳定性，建议关注国有大行……沪农商行等。