蓝思科技：24 年前三季营收增长 评级优

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【12 月 17 日，海通对蓝思科技作出重要评价！】海通指出，蓝思科技(300433.SZ)24 年前三季度营收达 462.28 亿元，归母净利润 23.71 亿元（同比+43.74%），归母扣非净利润 21.00 亿元（同比+45.96%）。分业务板块看，前三季度智能手机与电脑类收入占比超 80%，增长较快。公司深化产业链垂直整合，为客户开发及量产智能设备，带动销售规模增长，提升玻璃、金属等结构件市场份额。24 年龙头公司推 AI 相关产品，公司积极配合客户 AI 手机、PC 相关外观件、结构件研发，有望提升单机价值量。同时，公司针对折叠屏所需的 UTG 和 CPI 等核心部件已有技术布局。考虑可比公司估值水平，给予 25 年 PE 估值区间 20 - 25x，对应合理价值区间 21.60 - 27.00 元，首次覆盖给予“优于大市”评级。