太阳能行业周报：11月规上工业太阳能发电增长10.3% N型电池片价格小幅下滑

投资要点
国家统计局：11 月规上工业太阳能发电增长10.3%：12 月16 日，国家统计局发布《2024 年11 月份能源生产情况》。数据显示，11 月份，规上工业火电、太阳能发电增速回落，水电降幅收窄，核电增速加快，风电由增转降。其中，规上工业风电下降3.3%，10 月份为增长34.0%；规上工业太阳能发电增长10.3%，增速比10 月份回落2.3 个百分点。
CPIA：12 月最终组件含税成本（含最低必要费用）为0.692 元/W：12月19 日， CPIA 发布2024 年12 月光伏主流产品（N 型M10 及G12R）各环节综合成本数据。受丰水期结束，企业开工率调整等因素影响，当前，在各环节不计折旧，硅料、硅片、电池片环节不含增值税的情况下，最终组件含税成本（含最低必要费用）为0.692 元/W。
国家能源局：2025 年计划新增风、光装机200GW：12 月15 日，2025年全国能源工作会议在京召开。会议披露数据显示，截至2024 年底，全国风电装机约5.1 亿千瓦，全国光伏装机约8.4 亿千瓦，利用率保持在95%以上。
2025 年,我国将坚持绿色低碳转型大力推进风电光伏开发利用，全年新增风电光伏装机2 亿千瓦左右，可再生能源消费量超过11 亿吨标准煤。
国家能源局：大力监管推进“沙戈荒”新能源基地建设：12 月16 日，国家能源局2025 年监管工作会议在京召开。会议指出，坚持助转型、促消纳，大力监管推进“沙戈荒”新能源基地建设，开展调节性资源配置调用等专项监管，健全新能源和新型主体参与市场机制，持续做好绿证核发全覆盖，推动能源绿色低碳发展。
价格追踪
多晶硅价格：根据InfoLink 数据，本周致密料均价为39.0 元/kg，较上周持平；颗粒硅均价为36.0 元/kg，较上周持平。本周多晶硅企业签单数量较多，参与硅业分会价格统计的8 家企业均有成交。由于企业本月订单已基本在月中前签订完毕，本周签单均为小单成交。预计本月硅料产出在10 万吨左右，短期内市场供应大幅减少，而需求端春节前将集中采购，短期价格具有一定支撑。此外，年底多晶硅期货上市，期货蓄水池对市场供需和现货价格有利好影响。
硅片价格：根据InfoLink 数据，本周150um 的182mm 单晶硅片均价1.15 元/片，较上周持平；130um 的183mm N 型硅片均价1.05 元/片，较上周持平。
本周硅片价格相对持稳，随着头部库存的出清，当前硅片环节总体库存仅剩不到半个月水平，硅片企业开始出现提产的规划，预计短期内硅片价格维持稳定。
电池片价格：根据InfoLink 数据，本周M10 电池片（转换效率23.1%）均价为0.275 元/W，较上周持平；210mm 电池片（转换效率23.1%）均价为0.280 元/W，较上周持平；182mm TOPCon 电池片均价为0.275 元/W（转换效率25.0%+），较上周下降1.8%。N 型 M10 电池片的需求逐渐减少，造成该尺寸价格出现松动。此外，G12R 电池片供需失衡的情况仍未见改善。
近期电池端排产小幅下降，但下游需求同步下滑，出货下降，预计短期内价格基本持稳。
组件价格：根据InfoLink 数据，本周182mm 双面PERC 组件均价0.68元/W，较上周持平；182TOPCon 双玻组件价格0.71 元/W，较上周持平。本周价格仍持续僵持，上周开始厂家有调整报价的行为，然而未有实际落地。
预计市场整体需求疲弱持续至明年一季度，短期市场价格以持稳为主。
投资建议
重点推荐：BC 新技术方向：爱旭股份、隆基绿能；持续减产的光伏玻璃环节：福莱特；光储龙头：阿特斯、阳光电源、德业股份。建议积极关注：
协鑫科技、通威股份、大全能源、TCL 中环、新特能源、信义光能、帝尔激光、福斯特、海优新材、晶澳科技、天合光能、晶科能源、中信博、迈为股份、晶盛机电、捷佳伟创、奥特维、时创能源、京山轻机、上海艾录、宇邦新材、广信材料。
风险提示
光伏新增装机量不及预期；产业链价格波动风险；海外地区政策风险等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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