锦江酒店：收购标的有望增厚业绩 1.46 亿 买入评级

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【12 月 25 日，国金称锦江酒店旗下全资子公司 Plateno 收购三家标的公司部分股份】国金指出，锦江酒店(600754.SH)旗下全资子公司 Plateno 分别收购 Lavanda、Xana、Coffetel 三家标的公司 38%、32%、38%股份，交易价格分别为 11.01 亿元、2.90 亿元、3.24 亿元，收购完成后将分别持有这三个标的公司 95%股权。三家标的公司运营酒店数量较多、业绩表现较好，尤其是麗枫达到千店以上、净利率超过 30%，对公司业绩将形成增厚。若按照 23 年备考净利水平计算，本次收购及后续剩余 5%股权注销完成后，有望增厚公司业绩约 1.46 亿元。考虑本次收购完成，预计 24E - 26E 归母净利 12.0 亿元、14.3 亿元、17.4 亿元，对应 PE 为 23.4X、19.7X、16.1X，国金维持“买入”评级。