沪深京股指：成交放量，区间震荡待突破 14475 亿

【今日股指冲高回落窄幅震荡整理】 沪深京三市成交金额为 14475 亿元，较上日放量 1611 亿元。 行业板块方面，农业、军工、零售板块涨幅居前。 近期增量资金流入放缓，存量资金在红利股与科技股之间轮动，板块轮动频发，趋势行情持续性不佳。 政策端有较强底部支撑作用，但向上驱动力不足，因政策面增量细节处空窗期，投资者风险偏好谨慎。 宏观方面，企业盈利修复需时间，政策端或需持续发力托底需求。 海外方面，美联储降息预期大减，压制非美元资产估值修复节奏，外资对 A 股风险偏好偏弱。 近期股市增量资金流入放缓，市场风险偏好谨慎，股指上下空间有限，预计短期内维持区间震荡。 近期期权隐含波动率有所回落，仍属较高水平，从中长期看股指走势不悲观，对远月维持牛市价差观点。

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