美豆：压榨良好价格反弹 国内豆粕跟涨

【全球大豆市场多因素交织，行情波动引关注】国际市场上，巴西未来十五天降雨状况良好，然而近一个月阿根廷降雨持续不足，市场担忧其产量或调减。美豆 11 月压榨数据环比虽有回落但同比增加，这利于缓解美豆期末库存压力，在此影响下，美豆价格本周持续反弹。国内方面，按照 mysteel 统计数据，港口大豆库存环比持平，油厂大豆库存环比下降，供应压力稍缓，油厂豆粕库存持续环比回落，且大幅低于去年同期，豆粕去库压力明显，现货价格坚挺。需求端，年底前肉鸡及生猪面临集中出栏，下游饲料消费预计一般，11 月全国饲料产量环比下降。后市需关注下游养殖情况及巴西种植天气。总结而言，阿根廷干旱致产量担忧，美豆压榨数据良好，国内豆粕价格止跌反弹，豆粕 05 合约短期止跌，未来三周大概率在 2550 元以上区间运行，短线走势 2660 元以上偏多，若失守 2660 元则短线或回落整理。

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