海通策略：25 年 A 股增量资金或达 2 万亿

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【海通策略研报：2025 年 A 股有望因宏观流动性改善及基本面预期修复而向好】12 月 29 日，海通策略研报指出，展望明年，我国宏观流动性或进一步宽松。但 A 股市场能否明显向上取决于微观资金入市情况，重点是观察市场对基本面预期能否趋势性改善。当前 A 股处于产能和库存周期底部，在财政力度强弱两种情形下，25 年全 A 非金融归母净利同比或分别在 20%和 10%，25 年 A 股基本面预期或有望得到改善。因此展望 2025 年，随着宏观流动性改善，叠加基本面预期修复推动风险偏好回升，A 股微观资金入市情况或相较 2024 年进一步改善，预计全年增量资金望达 2 万亿元。