中信证券：春节后或迎春季攻势 关注板块

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【中信证券：预计春节后政策预期重新升温，市场将酝酿春季攻势】中信证券表示，展望 1 月份，政策处于空窗期，预计上半月市场仍较为活跃，下半月外部扰动因素将逐步增多，市场情绪逐渐降温。从一季度的节奏来看，预计春节后政策预期重新升温，市场开始酝酿春季攻势。在资金面方面，春节前可预见的增量仅来自保险，存量活跃资金料将对主题会更聚焦。在风格配置上，由于交易损耗持续放大，预计纯粹的小盘风格难以延续，大盘价值风格占优。从板块配置来看，建议继续采用红利+主题的杠铃策略，并更偏向红利，同时密切关注医药板块政策催化。在行业配置方面，红利板块内稳定高股息和消费类高股息占优，建议弱化能源型红利行业，主题板块内看好活跃资金向端侧 AI、新零售和机器人聚焦，但在 1 月中下旬要警惕主题交易退潮。