比亚迪电子：高盛目标价升至 51.02 港元 买入评级

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【高盛上调比亚迪电子目标价至 51.02 港元，对其电动车和手机品牌业务升级看法积极】高盛发布报告称，对 比亚迪电子(00285.HK)今明两年的净利润预测进行了调整，分别变动 17%及 12%，主要原因在于饱和智能手机市场的激烈竞争，以及汽车代工商激烈竞争致使供应链盈利能力受挤压，从而导致毛利率削减。高盛下调了比亚迪电子今年的收入预测 2%，但上调了明年及后年的收入预测，分别为 3%及 7%，这反映出汽车电子产品的产品线延长，以及得益于领先品牌交付扩张带来的潜在市场占有率上升。该行认为价格战限制了毛利率，但仍预计公司毛利率上升趋势会持续至 2027 年，这是受产品组合升级及未来更多部件业务推动。高盛还上调了对比亚迪电子目标预测市盈率，从 16.5 倍升至 17 倍，目标价从 44.64 港元提高至 51.02 港元，并维持买入评级。